Глава 19

1.     Kendall, 1972, p. 42.

2.           Цитируется по: [Adams, 1995, p. 17].

3.     Chesterton, 1909, p. 149-150.

4.     Chorafas, 1994, p. 15.

5.     Ibid., p. 16.

6.     См. главным образом: [Hsieh, 1995; Focardi, 1996].

7.           Интересное описание достижений в этой области см.: [Focardi,  1996, Leinweber,
Arnott, 1995]. Пять прекрасных статей по этому вопросу можно найти в «Journal of
Investing» за зиму 1995 года.

8.     См.: Can the Complexity Gurus Explain It All // Business Week, 1995, November 6,
p. 22-24.; статья включает обзоры двух книг по данному вопросу.

9.     Kruskal, Stigler, 1994, p. 7.
10.   Keynes, 1921, p. 323.

Предметно-тематический указатель

Абсолютизм 95

Активные менеджеры 317-319 Акции цена. См. Рынков неустойчивость колебания 163-169, 192, 196-197, 263-

264, 332-333

прогнозирование 193-194, 239-240 Фибоначчи числа и 46 Алгебра 49-51, 54, 60-61, 73-74, 79, 82, 154 Алгоритм 51, 353 Алжир 42

Американская ассоциация Фибоначчи 46 Американская революция 148-149 Амстердамская фондовая биржа 22 Англиканская церковь 98 Аподиктическая определенность 239 Апостериорная вероятность 139-142, 153 Априорная вероятность 139-142, 238 Арифметика 47-48, 50-51, 60-61, 80 Арифметическое среднее 23, 32, 59, 141,

244, 306 Артура Д. Литтла консалтинговая фирма

331

Архитектура 38, 57

Ассоциация управления и исследования ин­вестиций 197 Астрономия 47, 102-103, 118-119, 157-

158, 177 Африка 172, 174

Бабки. См. Игры; Кости

Багдад 49

Базельский комитет 348

Байеса теорема. См. Теоремы

Банковская система 53, 347-348

Бесконечность 127

Бильярд. См. Игры

Бинго. См. Игры

Биномиальное распределение 84, 145

Бихевиоризм финансовый 289-323

Блэка-Шольца модель 335-336

Бог 87-88, 92, 147, 152, 330

Богатство 106-107, 124-126, 128, 130-

131, 257-258, 265, 283, 294-296

Бодмерея. См. Мореплавания страхование

Божественное предначертание 147, 152,

216, 357

Больших чисел закон. См. Законы Большой взрыв 33

Бреттон-Вудские соглашения 242, 264, 270 Британская ассоциация развития науки

187

Британская перепись населения 210 Буквенно-цифровая система счисления.

См. Счисления системы Бухгалтерия 39, 43, 60, 297-298, 310-312

Валовой национальный продукт (ВНП)

200-203

Везения и невезения полосы 32-33 Великая депрессия, Великий крах 193,

202-203, 212, 221, 234, 269, 321 Вера в определенность 24-25 Вероятностей теория 33-35, 49, 66-67,

76-86, 135, 209-210 Вероятность 68, 71

задача об очках 61, 79, 81

и тяжесть последствий 89

и шансы 32, 71

использование 351

комбинации 69-70

обратная 148

орлянка и 71

основанная на случайности концепция

73

отношение 68 приложения 125, 242-245 принятие решений и 354-355 учебник Гюйгенса 75 Взаимные инвестиционные фонды 132,

227-229, 279, 281-282 Взносы, назначение 111-113, 221-223,

243, 334

Викторианская эпоха 209-212, 233, 240 Вложения в акции 268 Война в Персидском заливе 341 Время 33, 73, 280. См. также Рынка опе­режение Всемирный банк 264

Выбора теория 301

Выборка 91-92, 177-178

статистическая 23, 91-92, 177-178. См. так­же Народонаселения статистика использование 23, 91-96,101,159-163, 177-178, 220-221, 228-229, 334-335, 350

Вывод 88, 96, 151-153

Вычисления, исторические сведения 37-38, 42, 46-47, 49-51, 53, 65, 73-74, 79-80

Гарвардская школа бизнеса 345 Гедониметр 211 Генетические алгоритмы 353 Геодезические измерения. См. Измерения Геометрия 48-49, 61, 79-80, 82 Гипотезы проверка 225-228

Двойная бухгалтерия. См. Бухгалтерия Двойное сомнение 35-36. См. также Тал­муд

Деловой активности циклы 212 Денежная политика 258-281 Депорт 326 Дефолт 202-203 Диверсификация

математический анализ 272

международная 315

применения 21, 25, 111, 224, 270

стратегическая роль 271-272

техника управления инвестициями и 322

управление риском и 322

эффективность 273 Дивиденды 203-204, 310-311 Дисперсия 271

в эффективном портфеле 275

зависимость от .278

и неустойчивость конъюнктуры 198-199

и число наблюдений 197-198

как показатель риска 277 Длинная серия, выигрыш/проигрыш 32-

33, 62

Добыча данных 181

Достоверность 133-134, 141-142, 256-257 Доу-Джонса индекс 91, 193, 196, 321,

339 Доходы, акции и облигации 203-204, 353,

354

Древний Египет 30-31, 47-48 Древняя Греция 30-31, 33-35, 44, 47, 49, 62-63, 110

Евгеника 118-119, 175-176, 183-184,

186-187

Евклидова геометрия. См. Геометрия Еврейская цивилизация 29. См. также

Талмуд

Еврейские ученые 35-36, 49 Естественный закон 74

Задача об очках 61, 65, 79, 82-83, 85-87,

114, 137-138, 169, 233, 289, 330 Законы

больших чисел 23, 118, 140-141, 189,

222, 244

о среднем 23, 32, 141, 306 спроса и предложения 128, 208 частоты ошибок 160 Запоздалое раскаяние в принятом решении

305-307, 310, 313-314, 317-318, 323 Заядлые игроки 30-31 Золотая пропорция 44-46

Игр теория 249-251, 253-255, 258-264,

272

Игра 29-33, 57-74, 131, 190, 221, 257 Игры

бабки 30-31

бильярд 151, 206

бинго 32

карты 31

кости 26, 30-31, 62-63, 69-71, 73, 219, 350

крепе 30-31, 33, 69-71

лотереи 31, 132, 137

орлянка 71, 87-89, 121, 140-141, 225, 303

покер 31, 250

рулетка 26, 219, 353

скачки 31, 71

триктрак 70-71

«чет и нечет» 252, 256

шахматы 250 Игры случайные 26, 30-32, 62, 122, 132,

137, 239 Измерения

антропометрическая лаборатория 172

геодезические 158-159

незнания 215-222

отклонений 271, 274-275

предпочтений 206-212

рациональность и 264-265

рисков диверсификации 347

социальные 178, 209-210

случайные 36, 38

схождение к среднему 191-205

характеристик человека 171-190

Инвариантность 289-303

Инвестирование, инвесторы 192-193, 195, 199, 276, 304, 306-308, 315, 318, 322 Инвестициями управление агрессивность 266 активное 317 динамика котировок и 165-168, 192-193, 202-203

долгосрочные 198-199, 280-281, 307 эффективность и 269-270, 275 Индо-арабская система счисления. См. Счис­ления системы

Индуктивные рассуждения 202 Иностранная фондовая биржа, процентные

ставки 322-323

Инфляция 204, 238, 258, 270, 282 Информации качество 135, 137-140, 298 Информации оценка 187 Иррациональное поведение 234, 241, 264, 284-285, 301-302, 310, 316-317, 351 Ислам 49

«Испытание ящика» 92 Исходного богатства эффект 295

Казино 13, 30, 113, 137 Калькуляторы 59, 77, 336 Капитализм

государственное регулирование при 240, 247-248

мотивация при 219

риск при 39-40 Карты. См. Игры

Квантификация. См. также Измерения; Риском управление

в Древней Греции 35

игра и 61, 68-71, 139

краткая история 22-24

проблемы 24-25

Талмуд и 35-36

теорема Байеса и 151-153 Кветелизм 181 Квинкункс 184-186, 206 Книгопечатания изобретение 53, 58, 60 Ковариация 277, 309-312, 342, 347 Кодекс Хаммурапи. См. Мореплавания

страхование Колебания 33

Колл-опционы. См. Опционы Колоколообразная кривая. См. Нормаль­ное распределение Комбинации 69-71, 73, 121-122, 161-162,

256

Комиссионные сборы 279, 319 Компьютеризация торгов 262-263, 318

Компьютерная технология 323, 356

Конвергенции процесс 199-200

Конкуренция совершенная 238

Контракты 223-224, 325-326, 341-342, 344

Контрреформация 120

Конфедерации облигации 327-330

Конфедерация южных штатов Америки 327-330

Королевская биржевая страховая корпо­рация 109

Королевское Географическое общество 174

Королевское общество 93, 101-103, 145, 209

Королевской академии компания 106

Короткие серии неудач/удач 32-33, 62

Корреляция 189, 229, 231, 272, 274, 277. См. также Ковариация

Кости. См. Игры

Коэффициент эффективности (P.Q.) 319-320

Крахи 32, 266-267, 269-270. 320, 330

Крепе. См. Игры

Крестоносцы 31, 36-37, 42

Кувшин Якоба Бернулли 141-143, 145-146

Курение 230-232

Ликвидность 263, 320

Линейное программирование 268-269, 275

Лондонское Королевское статистическое

общество 176 Лотереи. См. Игры

Майя 38

Максиминимум 250

Массачусетский технологический инсти­тут 138, 315, 331-332 Математика 30, 49, 58, 60, 251. См. так­же Измерения Математики

арабские 37-38, 49, 51-53 греческие 34-35, 48-50 индийские 37

итальянские 41-46, 62, 72-73 французские 73, 75-90 Математическое ожидание. См. Ожидание

математическое Медицинские диагнозы 298-300 Международное инвестирование 315-316 Международные фондовые рынки 315-

316, 322, 340-341

Международный валютный фонд 264 Международный статистический конгресс

176 Ментальный учет. См. Бухгалтерия

Мивимакс 250

Министерство по охране окружающей сре­ды США 230-232 Мистицизм 4, 38, 120 Модели

Блэка-Шольца 335-336

компьютерная 318-319

контрапунктная 313-314

оценки долгосрочных финансовых акти­вов 278

рационального поведения 270 Моделирование статистическое 308 Моральное право 85-86 Мореплавания страхование 22, 108-110 Мотивация

при капитализме 237

при принятии решений 294-295

при торговле акциями 304-306

риска 124-125 Мошенничество 31, 63

Наборный шрифт 53 Нантский эдикт 144 Народонаселения статистика 92, 94-101.

См. также Статистика Наследственности изучение 174-175, 182-186 Национальная ассоциация риэлтеров 310 Национальное бюро экономических иссле­дований 313

Национальный долг 107, 125, 149, 328-329 Нейронных сетей теория 353 Нелинейность 352 Необратимость 33 Неожиданность 238-239, 354 Неопределенность 152

булавочная компания 147-148, 152-153

в экономике 245-247

доходность и 274-275

измерение 141-143

квантификация 357

контракты и 223

неприятие 300-301

нерешительность и 33

опционы и 328

отвлечение внимания и 208

Паскаля треугольник и 82-83, 145

принятие/отказ от гипотезы 225-226

производные и 334

реакция на 151

риска и неопределенности различение 237

Советы и 30

стратегия снижения цены и 223 Недальновидность (близорукость) в приня­тии решений 200, 314, 318, 323, 356

Непоследовательность 356

Нерациональное поведение. См. Иррацио­нальное поведение

Неустойчивость. См. Рынков неустойчи­вость

Нормальная кривая. См. Нормальное рас­пределение

Нормальная схема 181-182

Нормальное распределение 145-146

причинно-следственная связь и 179-180 риском управление и 162-168, 342, 346 риском управления техника и 160 теория хаоса и 352

Нэша равновесие 261

Нью-Йоркская фондовая биржа 176, 327

Обеспечение

портфели как 315

фьючерсных контрактов 338-339 Обладания эффект 314-315, 318, 323 Облигации 203, 240, 279-280, 282, 320-

321, 328-330, 334-335 Обобщения, качество информации и 139-

140

Обратная вероятность 148 Общество справедливости 149-150 Объективный анализ 136 Однородность 175 Ожидаемая прибыль 130-131, 272, 274-

276, 282-283, 316-318 Ожидаемое значение 120-122, 125, 130-132 Ожидание математическое 120-122, 130-

132, 200, 252, 257 Оптимизация 275, 282 Оптимизм 192, 321 Опционы 324-325, 327-335

колл- 327-332

пут- 327-330, 332, 337, 339

тюльпанные 327, 329-330 Орлянка. См. Игры Откупщик налогов 76 Отношение числа благоприятных исходов

к совокупности всех возможных 68 Оценка ценных бумаг. См. Ценные бумаги

Паскаля пари. См. Бог

Паскаля треугольник 82-85, 89, 138, 145,

206, 219, 291, 342, 345 Паскаля-Ферма решение 86 Перепись населения 177, 210 Перспективы теория 290-295, 301-302,

307, 312-314, 323, 343-345 Пессимизм 192-193, 199-200, 233-235

Петербургский парадокс 124-125, 195

Пифагора теорема. См. Теоремы

Подвижная точка отсчета 281

Пожизненная рента 22, 149 Покер. См. Игры Полезность 89

богатства фактор 123-125, 128-131, 256-257, 265, 294-296

игр теория и 256-257

интуиция и 121

комбинации костей и 121-124

максимизация 263

неприятие риска и 284

орлянка и 121, 283

переоткрытие 208

предпочтения и 207

принятия решений теория и 89, 128-131. 207, 256

экономика и 208-211 Портфели 268

выигрышные 194

диверсификация. См. Диверсификация

дополнение деньгами 315

исходные 339

похожие 315

проигрышные 194

с акциями-«победителями» 193-194

страхование 337-341

формирование 267, 269-272, 275-279. См. также Портфеля формирование

эффективность 274-276 Потери 221-222, 297, 310-311 «Правдивое зеркало четырех элементов» 82 Правдоподобие 34, 67 Практическая достоверность 134-153,

206, 225, 228

Предположений анализ 118-120, 136-137 Предположения (по Кейнсу) 243-245 Предположения и прогнозирование 139-140 Предпочтения 206, 256-261, 310-311 Предрассудки 22, 61, 102 Прибыль на акцию 310 Приговор суда 226 Принятие решений

асимметрия 292-293

интуитивное 36

математическая неизбежность 249

мотивация в 294-295

начало развития 87-88

необратимость 33

неопределенность в 235, 245-247

нерациональность 311-312

обработка информации и 217, 220-221, 298-299

определенность в 238

основания для 24-25

перспективы теория и. См. Перспекти­вы теория

полезность и 128-129, 207

предпочтения и 264

природа 22-23

рациональность и 252, 291-292

регрессия к среднему и 191-192

риск в 128

случайные игры и 25-26

стратегии древних греков 35 Принятия решений теория 87-90, 128-

129, 207

Природы упорядоченность 349-351 Причинно-следственная связь 215-224,

230-232

Пробы и ошибки 25 Прогнозирование

значение 39-40, 89-90, 113-114

исторические сведения 113-114

неустойчивость и 352-353

погоды 36, 219, 221

схождение к среднему 201

точность и 191

упрощенное 137

Продолжительности жизни таблицы 22, 102-106, 218, 307, 324-329, 334-335, 343-348 Производные

статистическая выборка и 99-101

типы 325

условная стоимость 342

функции 346-347

характерные особенности 324-325

хеджирование 328-329, 354-355 Производственное страхование 110 «Проклятие победителя» 262 Промышленная революция 202, 210 Просвещения эпоха 129, 152, 208, 350 Протестантизм. См. Реформация Процентные выплаты 43 Процентные ставки 197, 238, 241, 246, 258,

282, 323, 332-333, 340-341, 354 Психогальванометр 211 Психологическое обследование 290 Пут-опционы. См. Опционы

Равновесие, в экономической теории 254 Раздел банка при неоконченной игре исторические сведения 21, 61 справедливое распределение 85-86 Разорительная конкуренция 262 Распределение 313. См. также Нормаль­ное распределение

Рациональная теория 308-309, 312-313 Рациональность. См. также Иррациональ­ное поведение

и теория полезности 128-130, 133

игра в орлянку 130-132

инвесторов 283-284

классические методы 258

модели 258, 291, 304, 307-308

принятия решений процесс и 206

рынка 316-317 Ренессанс 21, 36, 38, 57-74 Рента 22, 75,104-105. См. также Страхование Реформация 38-39, 144 Римская цивилизация 42, 49, 53, 110 Риск 46

вероятность и 281-283

геодезические измерения и 158-159

инвестиции и. См. Инвестициями управ­ление; Инвестирование, инвесторы

исторические сведения 22-23

количественный подход. См. Кванти-фикация

неприятие 198, 256-257, 264-265, 271-272, 283, 293-296

ожидаемая прибыль 278-279

оценка 207

показатели 279-281

системный 347

спекуляции и 217-218

торговля и 39-40, 106

удовлетворение и 130

фактор времени и 281

фермеры и 111, 325-326 Рискованные предприятия

отклонения и 169-170

потери малые и большие 221-222 Рисковые люди 131, 292-293 Риском управление

вероятность и 281-283

главные составляющие 140

диверсификация и 322

как искусство жизни 225-226

необходимость в 232

нормальное распределение и 146-147, 163

образ жизни и 53

Паскаля-Ферма решение и 86

популярность 322

приложения в бизнесе 338-342

регрессия к среднему и 196-198

применения 20-21

принятие решений 129

сущность 215

устоявшиеся формы 323 Рулетка. См. Игры Рынка изучение 94

Рынка опережение 282

Рынки капитала 318-320

Рынков неустойчивость 164-165, 197-199, 227-228, 240, 271-274, 279-281, 324-327, 332-334, 340-343, 347-348

Самоконтроль 291, 302, 309-311 Самоограничение 311 Свобода 149

степень 53

Свободный рынок 222

Североамериканская страховая компания 110 Сельскохозяйственные кооперативные

объединения 93. См. также Фермеры Семипроцентный хлопковый заем 327-329 Символы математические 50-51, 65 Системный риск. См. Риск Скачки. См. Игры Случай 216

измерение эффективности и 226-230

информация и 218-223

управление риском и 215, 222-223 Случайность. См. также Игры случайные

в противовес предсказуемости рынка 197-198

колебания курсов акций и 164-165, 167-168

стандартное отклонение и 146 Случайных блужданий гипотеза 164-165,

167-168, 218 Собственный капитал 310 Совершенный рынок 224 Совокупность Кардано 68-69, 82-84 Современная рыночная экономика 20 Спектральный аукцион 261-263 Спекулянты 326, 343, 347 Спекуляция 217-218, 222 Спираль Фибоначчи 44-46 Средневековье 57, 111 Среднее арифметическое. См. Арифмети­ческое среднее

Среднее квадратичное отклонение. См. Стан­дартное, отклонение Среднее от средних 161-163 Средний (среднестатистический) человек

178-181,190

Ссуда с правом досрочного погашения 329 Стандартное отклонение 146. См. также Среднее квадратичное отклонение

EAFE 272-273

исторические сведения 23

колебания прибыли и 271

развивающиеся фондовые рынки 273-274

управление риском и 162

Статистика 88, 95-96, 211. См. также Вы­борка, статистическая Статистика страхования 149 Статистика тестирования 231 Статистическое моделирование 308-309 Стоимости жизни индекс 204 Страхование

акций опционы 334

вкладов в ссудосберегательных ассоциа­циях 224

закон больших чисел и 222

Ллойд в Лондоне 106-110, 244

Лондонская страховая ассоциация 109

монополия в Лондоне 109

нормальное распределение и 163

Общество Ллойда 109

ожидаемой продолжительности жизни таблицы 105

от пожара 109-110

Первая Американская компания 109

портфелей 337-340

премии 111-113, 221-223, 243-244, 334-335

резервный капитал 33

страхование жизни 110 Страховая палата 111 Страховщики 108, 111-113 Субъективные представления 24-25, 123-124 Судовые аукционы 108 Схождение к среднему 186-187, 191

и мотивация 190

исторические сведения 24, 303

корреляция 188-190

неустойчивость и 204-205

переоценка 202-203

пример 195-196

риска неприятие и 283

суждения о будущем 205

учет 199

фондовый рынок обвал 195 тенденции и 192

фьючерсные контракты и 342

характеристики и 290-291, 314 Счёты 38, 48 Счисления системы

буквенно-цифровая 42-43, 47-49

индо-арабская 21, 37-38, 42, 47-53, 72

Талмуд 35-36 Теоремы

Байеса 23, 151-153

Пифагора 48, 80

Ферма великая т. 80-81, 156

центральная предельная 161-162

Тенденции на фондовом рынке 192 Тихоокеанская фондовая биржа 337 Товары 224, 322-323, 340-341 Торговля 39-40, 106, 250, 341 Тотализатор. См. Игры Триктрак. См. Игры Тюльпанные опционы. См. Опционы

Убежденности степень 67-68, 243-245, 277, 291-292, 347. См. также Апри­орная вероятность

Убежденность, проблемы вероятности 179 Удовлетворенности степень 256—257 Уклонение от средней 198 Университетский колледж 209 Университеты

Айовы 236

Байлорский 197

Беркли 220, 336

Гарвардский колледж 220, 267, 269,331,335

Гентский 176

Гёттингенский 251

Еврейский 290

Иллинойсский 31

Йельский 315

Квебекский 251

Кембридж 211, 241-242

Корнелль 236-237

Оксфорд 211

Пенсильванский 127

Принстон 199, 251, 253-254, 258, 261

Рочестерский 308

Санта-Клары 46, 309

Стэнфорд 220-221, 261, 290, 299-300

Чикагский 164, 234, 236, 240, 267-268,

271, 276, 312, 315-316, 331 Уортонская школа бизнеса 127 Уравнения

Диофанта 50, 54

кубические 65 Условная стоимость 342 Утрехтский мир 107

Федеральная комиссия связи 261-262 Федеральная резервная система 258-261,

310, 345, 347-348

Ферма великая теорема. См. Теоремы Фермеры 111, 325-326 Фибоначчи последовательность 43-46 Фибоначчи соотношение 43-45. См. также

Спираль Фибоначчи Фибоначчи числа. См. Числа Финансовое конструирование 341

Фискальная политика 258, 260-261 Фонд пресвитерианских священников 109 Фондовый рынок 32, 46, 193, 202-203,

212, 217, 266-267, 269-270, 320, 330 Французская Академия наук 93 Фьючерсные контракты 325

S & Р 500 и 338-339

товарные 325-327

фермеры и 305-306, 309

Хаоса теория 24-25, 219-221, 352-354 ХВХВ: хлам на входе, хлам на выходе 163 Хеджирование 28, 341, 343, 346, 355 Хлопка цена 328

Хозяйственной деятельности тенденции исторические сведения 199-204 политическая экономия и 201-202,

211-212

 Хо-эй-мэй 326

Цена. См. также Акции цена

исполнения 330

политическая экономия и 209

условная 342-343 Ценные бумаги 273-274, 282, 321-322

оценка 313-316, 324-327, 330-333, 347 Центр научных исследований в Принстоне

251 Центральная предельная теорема. См. Теоремы

Частоты, применение и использование 68-71, 160, 238. См. также Нормаль­ное распределение

Человека характерные черты, измерения

171-190

Человеческий капитал 109-110 «Чет и нечет». См. Игры Чикагская товарная биржа 327, 335 Чикагская фьючерская биржа 335-336, 339

Человека характерные черты, измерения

171-190

Человеческий капитал 109-110 «Чет и нечет». См. Игры Чикагская товарная биржа 327, 335 Чикагская фьючерская биржа 335-336,

339

Чисел теория. См. Числа Числа

дружественные 80

история 41-54

отрицательные 50, 65

простые 80

совершенные 80

теория чисел 80-81, 156-157

Фибоначчи 44-46

Чрезмерная реакция рынка 197, 283 Чума 96-97

Частоты, применение и использование 68-71, 160, 238. См. также Нормаль­ное распределение

Шансы. См. Игры случайные; Вероят­ность Шахматы. См. Игры

Экономика (наука) 89-90, 92-93, 127-128, 211-212, 233-234, 238, 245-249, 253-254, 303, 335

Экстраполяция, в прогнозировании 238-239

Эпидемиологи 231

Эпистемологическая вероятность 67

Языческие символы 111 Янсенисты 77