Изучение показателей компании

Вы получили пакет информации о компании. Давайте посмотрим, что вы имеете. Первое, что вам нужно сделать, это получить представление о том, в чем заключается миссия компании, что собой представляют ее продукты, ее планы и перспективы. Приведем пример.

Допустим, вы страстно любите мороженое и решили исследовать вашу любимую отрасль в поисках потенциальных объектов для инвестиций. Допустим далее, что хотя вы и любите мороженое в целом, особое пристрастие вы питаете к мороженому фирмы Sal and Harry's Froosh, совершенно неподражаемому, полностью натуральному фруктовому мороженому, которое готовится, замораживается и выпускается в продажу в штаб-квартире компании, которая находится в Бастропе, штат Луизиана. Вы позвонили в Бастроп, запросили информацию о Sal and Harry's Froosh, и вот эта информация поступила.

На первой странице годового отчета вы, скорее всего, увидите очень симпатичную фотографию мистера Сала и мистера Гарри, стоящих рядом с аппаратом для изготовления мороженого Froosh. На других страницах, как во всех финансовых отчетах, вы найдете колонки финансовых показателей, выглядящие куда более скучно. (Как только вы станете опытным инвестором, эти страницы начнут казаться вам самыми интересными.) В годовой отчет входят три основных формы:

·        Отчет о прибылях и убытках

·        Баланс

·        Отчет о движении денежных средств

Проще всего разобраться с отчетом о прибылях и убытках, который показывает, какую сумму денег компания заработала за последний год, и ее норму прибыли. Следующим является баланс, показывающий, сколько у компании наличности, товарно-материальных запасов и обязательств. Третьим и наиболее сложным является отчет о движении денежных средств, показывающий, сколько наличных средств компания имеет на самом деле, как она проводит свои операции, совершает инвестиции и занимает деньги.

Изучая финансовую отчетность компании, вы должны уметь определять, как быстро растут продажи, каким образом компания финансирует свой рост, не взяла ли она слишком много кредитов, насколько эффективно она собирает дебиторскую задолженность, какую прибыль она получает от продажи своих продуктов и услуг, и прочие важные вещи. Вам нужно также уделять внимание тенденциям, чтобы понять, улучшается или снижается финансовое здоровье фирмы. И, наконец, лучше всего было бы сравнить компании с их конкурентами по отрасли и выяснить, какую относительную позицию каждая из них занимает.

Эти виды финансовой отчетности встречаются также в отчетах по форме 10-Q и 10-K. Форма 10-К публикуется один раз в год, вместе с годовым отчетом, а форма 10-Q - трижды в год, по окончании финансового квартала. Форма 10-Q представляет показатели, достигнутые компанией за квартал. Форма 10-К посвящена текущему финансовому положению компании, а не ее истории, и поэтому включает в себя информацию, которую вы просто не сможете найти в большинстве годовых отчетов: например, долю внутренних держателей акций и краткие биографии членов управленческой команды. Последнее представляет особенный интерес для грамотного инвестора. Нам всегда любопытно бывает узнать, что один из членов совета директоров компании пережил в 1989 г. персональное банкротство, а также получить прочие сведения "из жизни".

Пресс-релизы являются еще более частым источником информации о вашей компании, их следует читать и принимать во внимание. Те, кто предпочитает менее тщательно следить за своими акциями, вполне могут игнорировать пресс-релизы и обходиться лишь квартальными отчетами. Конечно, такая позиция работает гораздо лучше с надежными, крупными компаниями; если вы являетесь владельцем акций роста компании малой капитализации, которые могут двигаться довольно радикально на информации из пресс-релизов, это вынудит вас заняться их регулярным чтением. Естественно, при этом не следует забывать, что пресс-релизы в целом стараются задавать новостям позитивный тон, поскольку выпускаются самой компанией.